天风证券股份有限公司邵将,郭雨蒙近期对飞龙股份进行商讨并发布了商筹商说《24Q3毛利率环比改善较着，新动力+液冷加快放量》，本论说对飞龙股份给出买入评级，现时股价为10.2元。

　　飞龙股份(002536)　　事迹快速增长，24Q3毛利率环比改善较着　　公司发布2024年三季报，24年前三季度公司竣事营收34.96亿元，同比+14.05%；归母净利润2.67亿元，同比+18.74%；扣非归母净利润2.6亿元，同比+21.09%。从盈利材干看，公司24年前三季度毛利率达21.42%，同比-0.91pct；净利率达7.59%，同比+0.43pct。　　24Q3公司营收11.29亿元，同比+1.77%/环比+0.21%；归母净利润0.83亿元，同比+0.6%，环比+27.83%。从盈利材干看，公司24Q3毛利率达25.82%，同比+1.55pct/环比+7.78pct，改善较着；24Q3净利率达7.31%，同比+0.02pct/环比+1.47pct。24Q3公司三费用度率为9.01%（不含研发用度率），同比+0.88pct/环比+2.82pct，用度管控材干进一步增强。其中销售用度/搞定用度/财务用度率永诀为3.55%/5.92%/-0.46%，同比+1.24pct/+0.72pct/-1.08pct，研发用度率8.40%，同比+0.80pct。　　基本盘踏实，抓续拓展热搞定和民用限制，新业务高速成长　　公司以机械水泵、排气歧管和涡轮增压器壳体等发动机热搞定业务为基础，保抓或升迁市集占有率。在汽车产业链中，公司已发展成为国内传统汽车部件行业的龙头企业。居品销售隐匿世界市集，并出口好意思洲、欧洲、东南亚等地区；现在主要客户有190多家，办事公共近300个工场和基地。　　公司当年以电子水泵系列和温控阀系列居品为主攻标的，拓展电磁阀、热搞定集成模块等居品。诓骗界限也将由汽车扩张至充电桩液冷、5G基站、通讯成立、办事器液冷、IDC液冷、东谈主工智能液冷、氢能液冷；风能太阳能储能液冷；当代化农业器械、大型机械装备工业液冷等热搞定关系限制。新业务上半年收入2.16亿元，同比大增57.16%，该限制将成为公司转型升级的弥留市集。　　初次三季度分成，积极回馈鼓舞　　纠合公司本色谈论及现款流情况，在充分研究投资者合理讲述、公司当年业务发展、新业务拓展等要素后，公司拟以截至2024年9月30日总股本574,785,888股为基数，向整体鼓舞每10股派发现款红利1元（含税），不送红股，不以公积金转增股本，瞻望拟分派现款红利为57,478,588.8元（含税）。此分陋习划为公司上市以来初次三季度分成，搞定层积极回馈鼓舞。　　盈利预测与投资提议：咱们瞻望公司2024-2026年竣事归母净利润3.72/4.92/6.15亿元，现时市值对应2024-2026年PE为16/12/10倍，守护“买入”评级。　　风险教导：原材料价钱上行；宏不雅经济波动；新动力车销量不足预期；产能爬升不足预期；行业竞争加重

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据运筹帷幄，长城证券陈逸同商讨员团队对该股商讨较为深刻，近三年预测准确度均值为68.01%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.93亿，凭证现价换算的预测PE为15。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增抓评级1家。

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