天风证券股份有限公司孙海洋近期对明月镜片进行商议并发布了商推敲述《居品结构高端化，轻柔智能眼镜布局》，本论述对明月镜片给出增握评级，现时股价为43.59元。

　　明月镜片(301101)　　公司发布2024年三季度论述　　24Q1-3公司杀青收入5.8亿元，同比+3.6%；归母净利润1.4亿元，同比+11.9%；扣非归母净利润1.2亿元，同比+9.9%；　　24Q3公司杀青收入2.0亿元，同比+0.6%；归母净利润0.5亿元，同比+13.6%；扣非归母净利润0.4亿元，同比+15.2%；其中24Q3镜片营收1.7亿，同增3.9%（剔除出口业务）。　　24Q1-3公司毛利率59.3%，同增1.4pct，净利率24.8%，同增1.2pct；24Q3公司毛利率59.1%，同减1.1pct，净利率25.7%，同增2.1pct。　　居品聚焦计谋效果显贵，迟滞控PRO2.0临床数据亮眼　　受益居品聚焦计谋，公司明星居品保握快速增长，如PMC超亮系列居品前三季度收入同比增长50.6%、1.71系列居品同比增长16.5%。　　公司于24Q3推出新一代迟滞控PRO2.0系列居品，进一步优化了镜片的光学蓄意和成像质料。字据中山大学中山眼科中心发起的为期1年的前瞻性、多中心、迅速、双盲、平行对照教训的总论断述，迟滞控PRO2.0戴镜12个月等效球镜度有用率为73.82%，较迟滞控PRO1.0的60%有了大幅擢升，在相通价钱的基础上，迟滞控PRO2.0居品更优、防控效果更佳。　　为了让客户和用户更早更快地销售和体验更好的PRO2.0居品，按照“卖2.0就不卖1.0”的原则，公司主动调回了渠谈内的迟滞控PRO1.0系列居品。第三季度“迟滞控”全系列居品销售额为4,597万元，同比增长2.4%；剔除前述居品升级回收带来的影响后，第三季度“迟滞控”全系列居品销售额为5,352万元，“迟滞控PRO”系列居品销售额同比增长34.2%。　　配合徕卡报复高端镜片阛阓，智能眼镜提前布局　　10月15日，公司与民众光学巨头徕卡举办“全新视界·徕卡镜片（LeicaEyecare）中国发布会”，现场展示了徕卡镜片的最新科技后果，讲明注解“你值得看见本果真宇宙”的品牌精髓；两边畴昔配合涵盖了光学手艺的分享、居品研发勾搭改进及阛阓渠谈的拓展等诸多方面。公司将利用管事中国阛阓多年来的教化，报复高端镜片阛阓，为滥用者打造视觉盛宴。　　智能眼镜方面，公司在小米有品平台上售卖的智能眼镜sasky具有语音助手功能，不详语音叫醒SIRI、小艺、小爱同学等，并具备接打电话、导航等功能。智能眼镜AR、VR成像泄露利用等方面齐有很大思象空间，后续公司也将加强与行业其他公司洽谈配合调换。　　调度盈利预测，看护“增握”评级　　公司居品结构优化明显，提前配合高端镜片品牌、布局智能眼镜等有望大开成漫空间。字据24Q3功绩，咱们调度盈利预测，展望24-26年公司归母净利润折柳为1.8/2.1/2.5亿元（前值为1.8/2.1/2.6亿元），对应PE折柳为50/42/36X。　　风险教导：宏不雅经济环境风险；主要原材料价钱波动风险；经销商科罚风险等。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据计较，海通证券郭庆龙商议员团队对该股商议较为潜入，近三年预测准确度均值高达85.17%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.83亿，字据现价换算的预测PE为47.9。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增握评级5家；畴昔90天内机构推敲均价为33.58。

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