华源证券股份有限公司刘闯,林海霖近期对澳华内镜进行商讨并发布了商计划说《国产软镜领跑者，AQ系列居品稳步放量》，本论说对澳华内镜给出买入评级，现时股价为45.71元。

　　澳华内镜(688212)　　投资重心：　　专注内镜超20年，AQ系列居品建设国表里口碑。澳华内镜1994年确立，专注于电子内窥镜开荒及配套手术耗材研发、坐蓐和销售，居品已在消化科、呼吸科、耳鼻喉科等临床科室褂讪使用，通过底层时候的握续蕴蓄，公司罢了光学成像、图像惩办、镜体想象等关键内镜时候突破，酿成以AQ系列为代表的梯度居品，其中AQ-300渐渐在国内头部病院酿成口碑，并有望为国外增长提供有劲基础。　　消化说念调养仍为痛点，居品力进步加快对日系品牌弯说念超车。2022年国内新发癌症中，与消化说念相关的结直肠癌、胃癌、食管癌所有这个词占比约为22.80%，国内消化说念内镜开展与日本仍有较大差距，是国内胃癌5年生计率低于日韩的主要原因之一。2023年国内软镜市集限度约为73.3亿元，瞻望2025年有望达到81.2亿元，2015-2025　　年复合增长率为10.96%，跟着国产软镜居品力握续进步，日系品牌把持的神色渐渐被闭塞，笔据医招采数据，2024Q3澳华国内软镜新增中标数目占比为13%，处于国内逾越地位。　　头部用户握续突破，国外或缔造第二增长弧线。公司自2005年推出首款内镜，到2022年首款4K超高清内镜问世，从学习到引颈行业发展，光学放大、CBI染色、激光传输等硬件握续突破，针对用户操作，遴荐更多想象端维持，提高调养后果，并渐渐插足国内头部医疗机构。铁心2024H1，公司国外收入0.68亿元，同比增长22.40%，中长期有望成为公司收入增长第二弧线。　　盈利预测与评级：咱们瞻望2024-2026年公司总营收分离为7.99/9.91/12.31亿元，同比增长17.85%/24.03%/24.24%；2024-2026年归母净利润分离为0.65/1.04/1.58亿元，增速分离为13.18%/58.74%/52.03%，现时股价对应的PE分离为94x、59x、39x。选取医疗器械头部厂家迈瑞医疗，以及同为内镜厂家的开立医疗、海泰新光手脚可比公司。基于公司内镜居品矩阵渐渐成型，中高端居品受到结尾招供度不停进步，初度袒护，给以“买入”评级。　　风险教唆。新品获批经由不足预期风险、国内战略风险、竞争加重风险。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据盘算，华福证券刘佳琦商讨员团队对该股商讨较为真切，近三年预测准确度均值为79.8%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5700万，笔据现价换算的预测PE为108.83。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级18家，增握评级7家；往时90天内机构倡导均价为58.57。

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