前锋集团和高盛集团等机构以为，德国政府债券的证明好于好意思国国债是一个将来的主题。响应这一趋势的想象，好意思国10年期国债收益率与德国10年期国债收益率之差，已从9月中旬涉及的本年低点约1.5个百分点升至约1.9个百分点，9月好意思联储将好意思国利率超预期下调了50个基点。自那以来，好意思国利率攀升了约60个基点至4.20%傍边，而德国利率仅高涨约20个基点。

　　这些机构不雅点的动机在于，跟着好意思国劳能源阛阓和破钞者证明出惊东说念主的韧性，好意思联储在短期内将不再进一步降息，而跟着经济增速放缓，欧洲央行仍将进一步降息。

　　处分着近10万亿好意思元金钱的前锋集团群众利率摆布罗杰•哈勒姆（Roger Hallam）涌现：“咱们的投资策略倾向于好意思国利率证明欠安，而欧洲利率证明优异。”“咱们正在商议好意思国和欧洲之间的相对增长各异，并以为好意思国的前程相对成心，而欧洲的宏不雅前程似乎较为疲软。”

　　来去员瞻望，到2025年9月，欧洲央行将降息约135个基点，好意思联储将降息125个基点。

　　前锋集团主动处分型债券基金的崇拜东说念主哈勒姆说：“咱们仍然敬佩这是一项来去”，不外该公司约2.4万亿好意思元固定收益金钱中有一半以上是被迫处分型指数基金。

　　高盛债券策略师上周仍保管了此前的提出，即以为德国国债证明将优于10年期好意思国国债。乔治·科尔（George Cole）指点的团队在10月18日写说念，尽管对11月5日好意思国总统大选效果的观念“可能是导致好意思国利率本月迄今着落的一个成分，但在咱们看来，基本面捏续走强是鞭策这一走势的主要成分”。

　　他们写说念：“行将发布的宏不雅和战术数据不竭复古好意思国与其它利率阛阓（尤其是欧洲）之间的不对。”

　　自好意思联储上月降息以来，好意思国9月服务数据强于预期，破钞者通胀更具粘性。本周，达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）和堪萨斯城联储主席施密特（Jeff Schmidt）都涌现，他们倾向于将来减速降息行径。

　　国外货币基金组织周二耕作了对好意思国经济增长的预期，同期缩短了对欧元区的预期。该组织瞻望到2025年好意思国经济将增长2.2%，欧元区经济将增长1.2%。

　　由于欧洲20国集团的通胀回落速率快于预期，欧洲央行也曾加速了降息行径。投资者押注将来五次会议降息25个基点，到2025年年中进款利率将达到2%。阛阓还默示，12月降息50个基点的可能性为45%。

　　欧洲央行行长拉加德星期二在国外货币基金组织和天下银行年会的漏洞说，欧元区的通胀趋势“相对令东说念主宽解”，况兼假贷本钱的所在彰着是下降的，尽管速率尚未笃定。

　　曾担任太平洋投资处分公司（PIMCO）首席践诺官的穆罕默德·埃尔-埃利安（Mohamed El-Erian）涌现，他也更看好欧洲和英国债券而不是好意思国国债。El-Erian上周涌现：“阛阓预期欧洲央行和好意思联储的减息幅度交流。”“我以为这不会发生。”

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