开源证券股份有限公司金益腾,徐正凤近期对兴发集团进行琢磨并发布了琢磨敷陈《公司信息更新敷陈：Q3事迹络续改善，兴福电子分拆上市获注册》，本敷陈对兴发集团给出买入评级，刻下股价为23.2元。

　　兴发集团(600141)　　Q3特种化学品、肥料景气偏稳，事迹络续改善，适宜预期　　公司发布2024三季报，竣事营收220.50亿元，同比+0.04%；归母净利润13.14亿元，同比+37.85%；扣非净利润12.69亿元，同比+44.35%。其中Q3单季度营收86.46亿元，同比+3.54%、环比+32.69%；归母净利润5.09亿元，同比+52.73%、环比+20.26%。Q3特种化学品、肥料景气偏稳，有机硅系列销量环比增长，公司事迹络续改善。联结主营产物景气和在建技俩认知，咱们守护盈利预测，展望公司2024-2026年归母净利润辩别为17.15、21.95、26.54亿元，EPS辩别1.55、1.99、2.41元/股，刻下股价对应2024-2026年PE为14.9、11.7、9.6倍。有机硅DMC、磷酸铁等产物形成公司事迹短期承压，公司握续完善产业链，咱们看好公司新旧动能蜕变加快向天下一流雅致化工企业迈进，守护“买入”评级。　　Q3磷矿石、磷铵景气维稳，兴福电子上市有望孝顺新的利润增长点（1）分业务看，2024前三季度，特种化学品、农药、肥料、有机硅系列辩别竣事销售金额39.7、40.0、30.0、18.6亿元，不含税售价辩别为10,375、21,381、3,116、10,705元/吨，同比-8.3%、-16.8%、+6.1%、-9.4%。2024Q3，特种化学品、农药、肥料、有机硅系列销量环比辩别+1.2%、-6.0%、-20.3%、+26.8%；不含税售价环比辩别-1.6%、-1.3%、+12.4%、-8.0%；特种化学品、肥料景气偏稳。据百川数据，2024Q3磷矿石（30%）、磷酸一铵（58%粉）、磷酸二铵（64%）均价为1,039、3,565、3,717元/吨，环比辩别+0.9%、+7.3%、+0.5%。（2）盈利能力方面，2024前三季度公司销售毛利率、净利率为17.96%、6.02%，相较2024中报辩别+0.58、-0.01pct。（3）10月17日，公司公告控股子公司兴福电子（握股比例55.29%）初度公建造行股票并在科创板上市得回中国证监会注册，经由10多年发展，兴福电子现在已建成6万吨/年电子级磷酸、6万吨/年电子级硫酸、1万吨/年电子级双氧水、5.4万吨/年功能湿电子化学品产能，产能限度居行业前方，产物性量总体处于外洋先进水平，产物已竣事中芯外洋、华虹集团、SK海力士、长江存储等多家国表里盛名半导体客户的批量供应。　　风险指示：原材料及产物价钱波动、技俩认知不足预期、安全环保风险等。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据绸缪，国海证券李娟廷琢磨员团队对该股琢磨较为真切，近三年预测准确度均值为79.95%，其预测2024年度包摄净利润为盈利17.96亿，凭证现价换算的预测PE为14.23。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增握评级5家；往时90天内机构见解均价为25.72。

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