（起头：EB金工）

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论述发布日历：2024年12月14日

分析师：祁嫣然 执业文凭编号：S0930521070001

概要

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因子推崇追踪

大类因子推崇来看，本周至市集股票池中，盈利因子获取正收益0.40%；市值因子、Beta因子和估值因子分辨获取负收益-1.26%、-0.61%和-0.51%，市集推崇为小市值作风；其余作风因子推崇一般。

单因子推崇来看，沪深300股票池中，本周推崇较好的因子有对数市值因子(2.38%)、单季度ROE (1.88%)、单季度营业收入同比增长率(1.44%)。推崇较差的因子有市盈率因子(-0.70%)、5分钟收益率偏度(-0.66%)、动量弹簧因子(-0.54%)。

中证500股票池中，本周推崇较好的因子有单季度ROE同比(1.41%)、单季度净利润同比增长率(1.30%)、单季度总金钱毛利率(1.19%)。推崇较差的因子有市盈率因子(-1.36%)、下行波动率占比(-0.62%)、市销率TTM倒数(-0.53%)。

流动性1500股票池中，本周推崇较好的因子有单季度总金钱毛利率(2.02%)、6日成交金额的程序差(1.88%)、对数市值因子(1.82%)。推崇较差的因子有市盈率因子(-0.84%)、毛利率TTM (-0.39%)、动量退换大单(-0.22%)。

因子行业内推崇，本周，基本面因子在各行业推崇分化，净金钱增长率因子、净利润增长率因子、每股净金钱因子和每股筹备利润TTM因子在有色金属行业正收益较为一致。估值类因子中，BP因子和EP因子在有色金属和好意思容护士行业正收益较为一致。残差波动率因子和流动性因子在巨额行业取得正收益。市值作风上，本周巨额行业均推崇为小市值作风。

PB-ROE-50组合追踪

本周PB-ROE-50组合在各股票池中逾额收益彰着。中证500股票池中赢得逾额收益1.86%，中证800股票池中赢得逾额收益1.24%，全市集股票池中赢得逾额收益1.92%。

机构调研组合追踪

本周公募调研选股和私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800赢得逾额收益1.97%，私募调研追踪策略相对中证800赢得逾额收益2.06%。

大批来往组合追踪

本周大批来往组合相对中证全指获取正逾额收益，大批来往组合相对中证全指赢得逾额收益1.06%。

定向增发组合追踪

本周定向增发组合相对中证全指获取正逾额收益，定向增发组合相对中证全指赢得逾额收益1.98%。

风险指示

论述落幕均基于历史数据，历史数据存在不被同样考证的可能。

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单因子推崇

下图展示了本周因子在沪深300、中证500和流动性1500股票池中的推崇，收益为剔除行业与市值影响后多头组合联系于基准指数的逾额收益。

沪深300股票池中，本周推崇较好的因子有对数市值因子(2.38%)、单季度ROE (1.88%)、单季度营业收入同比增长率(1.44%)。推崇较差的因子有市盈率因子(-0.70%)、5分钟收益率偏度(-0.66%)、动量弹簧因子(-0.54%)。

中证500股票池中，本周推崇较好的因子有单季度ROE同比(1.41%)、单季度净利润同比增长率(1.30%)、单季度总金钱毛利率(1.19%)。推崇较差的因子有市盈率因子(-1.36%)、下行波动率占比(-0.62%)、市销率TTM倒数(-0.53%)。

流动性1500股票池中，本周推崇较好的因子有单季度总金钱毛利率(2.02%)、6日成交金额的程序差(1.88%)、对数市值因子(1.82%)。推崇较差的因子有市盈率因子(-0.84%)、毛利率TTM (-0.39%)、动量退换大单(-0.22%)。

大类因子推崇

本周至市集股票池中，盈利因子获取正收益0.40%；市值因子、Beta因子和估值因子分辨获取负收益-1.26%、-0.61%和-0.51%，市集推崇为小市值作风；其余作风因子推崇一般。

行业内因子推崇

本周，基本面因子在各行业推崇分化，净金钱增长率因子、净利润增长率因子、每股净金钱因子和每股筹备利润TTM因子在有色金属行业正收益较为一致。估值类因子中，BP因子和EP因子在有色金属和好意思容护士行业正收益较为一致。残差波动率因子和流动性因子在巨额行业取得正收益。市值作风上，本周巨额行业均推崇为小市值作风。

PB-ROE-50组合推崇

本周PB-ROE-50组合在各股票池中逾额收益彰着。中证500股票池中赢得逾额收益1.86%，中证800股票池中赢得逾额收益1.24%，全市集股票池中赢得逾额收益1.92%。

机构调研追踪

本周公募调研选股和私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800赢得逾额收益1.97%，私募调研追踪策略相对中证800赢得逾额收益2.06%。

大批来往组合追踪

大批来往比年来抓续火热，发生大批来往的股票在市集合的数目占相比高，大批来往由于其保护隐讳的特质，生意两边进行大批来往的细节不知所以。关联词，咱们不错通过统计分析，探究其背后蕴含的信息。

过程测算，“大批来往成交金额比率”越高、“6 日成交金额波动率”越低的股票，自后续推崇更佳。因此，咱们左证“高成交、低波动”原则，通过月频调仓状貌构造大批来往组合。（组合构造细则见2023年8月5日论述《索求大批来往背后蕴含的逾额信息——量化选股系列论述之十一》）

本周大批来往组合相对中证全指获取正逾额收益，大批来往组合相对中证全指赢得逾额收益1.06%。

定向增发组合追踪

2023年8月，再融资战略自2020年宽松后，再次收紧。定增市集现时的近况也激励繁多投资者眷注，定向增发事件效应是否还能灵验？触及定向增发股票是否还具备投资价值？带着这些疑问，咱们对定向增发的事件效应进行了细腻的分析。

咱们以鼓舞大会公告日为时分节点，空洞商量市值身分、调仓周期以及对仓位的端正，咱们构造了定向增发事件起初选股组合。（组合构造细则见2023年11月26日论述《多角度知道定向增发中的投资契机——量化选股系列论述之十二》）

本周定向增发组合相对中证全指获取正逾额收益，定向增发组合相对中证全指赢得逾额收益1.98%。

风险指示：论述落幕均基于历史数据，历史数据存在不被同样考证的可能。

详见2024年12月14日发布的《市集小市值作风彰着，大批来往组合强势冲高——量化组合追踪周报20241214》

END

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