开源证券股份有限公司罗通,刘天文近期对晶丰明源进行接洽并发布了接洽陈说《公司信息更新陈说：2024Q3毛利率握续改善，拟外延并购掀开远期空间》，本陈说对晶丰明源给出买入评级，现时股价为104.82元。

　　晶丰明源(688368)　　2024Q3收入同比增长，毛利率稳中有升，保管“买入”评级　　公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3公司收尾营收10.88亿元，同比+18.78%；归母净利润-0.54亿元，同比-0.19亿元；扣非归母净利润-0.23亿元，同比+0.56亿元；销售毛利率36.11%，同比+11.67pcts。2024Q3公司收尾营收3.53亿元，同比+17.51%，环比-15.08%；归母净利润-0.24亿元，同比-0.78亿元，环比-0.23亿元；扣非归母净利润-0.05亿元，同比-0.66亿元，环比-0.18亿元；销售毛利率37.52%，同比+13.58pcts，环比+0.78pcts。2024Q1-Q3功绩变化的主要原因为：(1)公司居品结构优化；(2)毛利率慢慢提高；(3)股份支付影响。咱们保管公司盈利预测，瞻望2024-2026年归母净利润为0.11/1.16/2.24亿元，现时股价对应PE为848.7/79.3/41.1倍。咱们看好公司模拟居品平台化的长久发展趋势，保管“买入”评级。　　居品结构握续优化，积极发展第二增长弧线　　2024Q3，公司LED照明电源芯片收尾销售收入1.99亿元、AC/DC电源芯片销售收入0.64亿元、电机遏抑首先芯片销售收入0.76亿元、DC/DC电源芯片销售收入0.14亿元。公司约束夯实LED照明电源芯片商场份额，积极发展第二增长弧线，握续提高AC/DC电源芯片、电机遏抑首先芯片在举座业务中占比；基于40V BCD工艺平台奏效量产，慢慢提高DC/DC电源芯片销售收入。　　积极野心收并购事项，优质金钱注入掀开公司长久发展空间　　公司发布首要金钱重组公告，正在野心以刊行股份、刊行定向可探究公司债券及支付现款花式购买四川易冲科技有限公司遏抑权。处所公司主交易务为半导体集成电路芯片设想、研发与销售等，与公司主交易务酿成上风互补，有助于进一步拓宽公司的居品品类和销售渠谈。同期，优质金钱的注入也有助于提高公司在模拟芯片设想限制的玄虚竞争力，掀开公司长久发展空间。　　风险领导：卑鄙需求不足预期；产能开释不足预期；客户导入不足预期；首要金钱重组事项的不敬佩性风险。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据谋划，国信证券叶子接洽员团队对该股接洽较为久了，近三年预测准确度均值为54.81%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7100万，左证现价换算的预测PE为129.41。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增握评级2家。

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